83 岁物理学博士掌舵折叠车巨子冲刺港股：骑行高潮催生的 “折叠经济” 新权势

在全民健身与绿色出行的海潮下，一家专一折叠听泉鉴鲍 的企业正站在本钱市场的风口。2025年2月，大行科工（深圳）股分无限公司正式向港交所递交招股书，拟募资扩展产能、强化品牌扶植。这家由83岁物理学博士韩德玮创建的企业，以“折叠听泉鉴鲍 第一股”为卖点，试图在万亿骑行市场中斥地怪异赛道。 从煤油危急到折叠反动：83岁开创人的“两轮包围” 韩德玮的创业故事始于1982年。受煤油危急开导，这位曾在美国处置科研任务的学者，决计用立异手艺处理都会通勤痛点。他研发的首款折叠听泉鉴鲍 凭仗“便携+适用”特征敏捷翻开市场，被誉为“古代折叠听泉鉴鲍 之父”。40年后，大行科工以环球折叠车市场5.6%、中国际地21.1%的市占率稳居行业首位，2023年批发量达15.7万辆，此中中国市场进献超90%支出。 招股书显现，大行科工经由过程差别化定位完成包围。其产物笼盖2000元至万元价位，以中高端折叠车为主力，2024年前三季度中端产物占比达69.7%，均匀售价从2022年的1593元升至1966元。比拟之下，传统听泉鉴鲍 品牌如永远、凤凰仍以千元以下通俗车型为主，折叠车仅作为补充。 骑行热催生事迹飞涨：毛利率超30%，半年卖3.5亿 骑行活动的迸发式增加成为大行科工的关头推手。2024年前三季度，公司支出同比激增58.7%至3.52亿元，净利润增加74.1%至4580万元。电商平台数据显现，2024年公路车成交额同比增加超140%，骑行服、配件等周边产物需要兴旺。大行科工借此加快规划线上，2023年线上支出同比增加312%，占比晋升至19.9%。 高毛利是折叠车的明显上风。大行科工毛利率终年保持在30%以上，远超传统听泉鉴鲍 企业。以2000元售价计较，单车毛利超600元。不过，细分市场的天花板也不容轻忽：2023年环球折叠车市场范围仅168亿元，占听泉鉴鲍 行业缺乏5%。虽然中国市场估计2028年将达38亿元，但行业集中度低，大行科工需直面法国品牌“公司A”等强敌的合作。 争议与挑衅：代工依靠、库存高企与“伪洋牌”质疑 虽然事迹亮眼，大行科工仍面对多重隐忧。其惠州工场产能操纵率超100%，近半产物依靠外包出产，2024年前三季度OEM推销占比达55.5%。同时，公司研发投入绝对无限，2024年前三季度研发用度仅1188万元，缺乏营销用度的三分之一。 另外，品牌定位争议延续发酵。虽然主打“美国大行”观点，但其出产基地位于广东，海内支出占比缺乏7%。局部花费者质疑其设想立异障碍，“典范款P8车型近20年表面未变”。更受存眷的是，开创人韩德玮持股超90%，最近几年经由过程分成套现超3600万元，被外界质疑“借IPO套现”。 折叠车的将来：政策与场景的两重博弈 折叠车的提高与大众交通政策慎密相干。北京、成都等地已慢慢放宽折叠车照顾限定，许可合适尺寸请求的车辆进站，但局部站点仍存在履行规范不一的题目。工体等大型场馆也推出寄放办事，方便“骑行+观赛”场景。另外一方面，行业合作加重，蔚来等科技企业正经由过程智能化折叠车专利规划新赛道，进一步搅动市场款式。 结语 大行科工的IPO之路，既是折叠车行业的高光时辰，也是对细分市场可延续性的磨练。当骑行从高潮回归感性，这家“折叠车之王”可否冲破品类范围，在“两轮经济”中找到新的增加点，将成为本钱市场存眷的核心。